중국 GDP 발표, 어쩌다 항생은 무너지게 된 걸까?

안녕하세요 오늘의 글은' 어쩌다 항생(중국) 증시가 무너지게 된 걸까?'에 대한 글을 써보려고 합니다

 

오늘 중국의 4분기 GDP가 공개가 됐습니다. 결과는 GDP는 121조 207억 위안 (약 2경 2천270조 원)으로 전년대비 5.2% 증가했다고 발표했다. GDP 대비 부채 비율이 286.1%로 사상 최고를 경신을 했습니다. 가계와 비금융 기업의 부채 비율은 모두 감소한 반면 정부부문 부채 비율은 2.3% 포인트 늘었다. 정부 부문 부채 비율은 55.3%로 전분기  53%대비 증가했다. 또한 연간 고정 자산 투자는 전년대비 3.0% 늘어났지만, 이중 부동산 개발 투자는 9.6% 하락해 침체된 부동산 경기는 회복될 조짐이 보이지 않고 있다. 

 

그와 동시에 오늘 항생은 4% 하락 마감을 했습니다

 

항셍(중국) 증시근황

18년도에 33000 포인트를 찍은 홍콩 증시는 모든 악재를 다 맞고 전고점 대비 절반 가까이 떨어지게 됐습니다. 21년 중국은 부동산 위기를 맞게 됩니다. 그동안 중국의 GDP성장에 핵심인 부동산이. 20년도 9월 시진핑의 장기집권이 결정되는 전당대회를 앞두고 중국정부의 부동산 규제가 시작됩니다.

 

부동산 대출을 막으면서 새로운 경제성장의 원동력으로 삼으려던 반도체, 전기차등의 제조산업이죠. 공장에 대출을 뿌려대니 공장은 물건을 상상이상으로 만들게 됩니다.

 

중국의 소비심리는 공산당으로 인해 박살 났고 미국의 수출 제재 걸리니 물건이 안 팔리고 인플레이션보다 디플레이션이 가깝게 흘러가고 있었죠. 심리가 개선되려면 금리를 낮춰야 하는데 금리를 낮추지 않게 됐습니다. 5년 전부터 저평가를 외치던 투자자들에겐 이제 진정한 하락이 시작되는 초입부가 될 수 있는 부분이죠.

 

중국 증시가 부진한 이유는?

1. 중국의 경제 성장이 둔화되고 있습니다.

20년도에 2.2 / 21년도엔 8.4 / 22년도에 3.0 / 23년도에 5.2

코로나 팬데믹 이전 성장률에 비해 아직 회복을 못했다. 그럼에도 중국경제는 당국의 각종 경기 부양책을 쏟아내면서 일부 긍정적인 신호도 나타나고 있지만. 내수 위축 속에 부동산 침체가 계속되는 가운데 디플레이션 우려가 고조되는 등 다시 경제회복 동력이 약해지고 있다.

출처: 연합뉴스

2. 중국 정부의 증시 부양책의 효과가 미비하거나 역효과를 낳고 있습니다. 중국 정부는 인지세 인하, IPO 속도 조절, 증거금 인하 등의 방안을 내놓았지만 신장의 신뢰도를 높이거나 투자 심리를 개선하는 데는 한계가 있습니다. 또한 특정 산업에 보조금을 줄 경우 공급과잉이거나 시장 왜곡 문제가 발생할 수 있습니다.

 

3. 해외 자본의 이탈 심각화

미국의 금리 인상 기대감이 커지면서 미국 자본이 본국으로 회귀할 가능성이 높아지고 있습니다. 또한 러시아가 중국에 우크라이나 전쟁을 위한 군사지원을 요청했다는 보도가 나오면서 유럽 투자자들도 중국 시장에서 빠져나가고 있습니다.

 

중국증시가 회복하려면?

1. 중국 정부의 부동산 부양책이 효과를 발휘하면서 부동산 투자와 소비가 회복되는 경우. 중국 증감회는 상장 부동산업체의 인수합병 및 자금조달 재개 등 5가지 조치를 실시했으며, 이는 부동산 시장의 안정과 활성화에 기여할 것으로 기대.

 

2. 미국의 금리 인상 기대감이 완화되고 미중 간의 회계 감리 협력등이 진전되면서 해외자본의 유입이 증가하는 경우. 중국은 위안화 환율을 안정적으로 유지하고, 해외상장 부동산 리츠의 역할을 확대하면서 외국인 투자자들의 관심을 끌 수 있게 만들어야 합니다.

 

중국주식 대응방법

1. 중국에 대한 의존도가 낮은 기업이나 산업에 투자합니다. 중국 경제의 둔화와 미·중 갈등은 중국 수출 기업들의 실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 따라서, 중국에 대한 의존도가 낮은 기업이나 산업에 투자하면 중국 증시의 부진에 덜 영향을 받을 수 있습니다. 예를 들어, 국내 수요가 주를 이루는 소비재, 생활용품, 의료, IT 등의 산업이나, 미국이나 유럽 등 다른 시장에 진출한 기업들이 있습니다

 

2. 중국 증시의 장기적인 성장 가능성을 고려합니다. 중국 증시는 단기적으로는 부진할 수 있지만, 장기적으로는 성장 가능성이 높은 시장입니다. 중국은 세계에서 가장 큰 인구와 경제를 가지고 있으며, 신기술, 신산업, 신서비스 등의 분야에서 혁신을 추구하고 있습니다. 또한, 중국 정부는 증시의 활성화를 위해 다양한 조치를 취하고 있습니다. 따라서, 중국 증시의 장기적인 성장 가능성을 고려하여, 저평가된 우량주나 성장주에 투자하면 좋은 수익을 얻을 수 있습니다

 

3. 중국 증시의 변동성에 대비합니다. 중국 증시는 다른 시장에 비해 변동성이 높은 편입니다. 이는 중국 증시의 특성과 구조 때문입니다. 중국 증시는 주로 개인 투자자들이 주도하며, 기관 투자자들의 비중이 낮습니다. 또한, 중국 증시는 외부 요인에 민감하게 반응하며, 정부의 개입이 잦습니다. 따라서, 중국 증시에 투자할 때는 변동성에 대비하여, 분산 투자를 하거나, 스톱로스를 설정하거나, 헷지를 하는 등의 방법을 사용하면 좋습니다.

마치며

주식이란 정답은 없습니다. 중국주식은 먼 미래를 보면 상승은 있지만 변동성이 큰 증시 입니다. 마지막 문장처럼 분산투자를 하거나 스톱로스를 설정하가 헷지를 하는 방법을 해서 투자하는 방법이 현 시점에선 정답인 거 같습니다. 이상으로 중국증시에 관한 글을 마치겠습니다.